對于年輕一代來說，定投的認知仿佛是在這輪行情中突然被開啟、觸發。其實，定投這種“古早”投資方法和價值派、技術流并駕齊驅，歷史悠久。

今天就來跟大家嘮幾個顛覆認知的定投“冷知識”，讓你更加了解定投、玩轉定投。

01

 定投，全稱定期定額投資策略，Dollar-cost Averaging，又稱美元成本平均法，最早由“證券分析之父”本杰明·格雷厄姆在他的著作《聰明的投資者》中提出，提出時間為1949年，距今已有73年的歷史。

定投策略最初并不專指現在應用最廣的基金定投，最初這個策略也應用于買股票，不過定投某只股票風險集中，定投基金風險更為分散、適用性更廣、投資體驗整體更好。

在海外，“全民定投”的一大體現是養老金繳費投資計劃，如美國的401K、香港的101計劃。我們國家目前在推進養老第三支柱的建設，相信隨著養老基金品類的豐富、稅收優惠的加持，以養老為目的的定投理念也會越來越成熟。

02

美國《達拉斯晨報》的個人財務作家斯考特?本斯最早提出了“懶人投資”的概念，在國內“懶人投資”一般指的是定投，畢竟定投的基本操作的確很簡單，選定基金，設置好定期定額扣款，一直投下去，達到目標收益止盈再操作就行。

但這些基本步驟只是入門操作，要想提高定投的勝率，大家還要做“聰明的懶人”。在開啟定投之前，選基金、設置止盈點時要費點功夫、做點研究；在定投過程中，優化一下投資策略；在投后管理上，不要躺平式“投了扔一邊”。

比如說，定投遇到浮虧，真懶人VS聰明懶人，應對大不一樣。

03

擇時是投資中的圣杯，定投淡化擇時的特點能幫助普通投資者減少時點選擇的糾結。在不同的行情中定投的適配性都不錯，不過，獲利模式有所不同。

當然，在熊市的低點一次買入比定投收益率可能會更好，但是所謂的底部可能很漫長，很多人未必熬得住。

整體來說，市場變化莫測，預判漲跌是一件專業度和難度比較高的事，對于普通投資者來說，堅持定投是做長期、大概率正確的事。

04

阿喀琉斯，是古希臘神話中凡人英雄珀琉斯和海洋女神忒提斯的愛子。忒提斯為了讓兒子刀槍不入，在他剛出生時就將其倒提著浸進冥河，使其擁有不死體質。遺憾的是，阿喀琉斯被母親捏住的腳后跟卻露在水外，在全身留下了一處“死穴”。

定投雖然能夠分攤風險和成本，但是隨著定投時間和持倉量增加到一定階段，會出現成本鈍化的問題。這個時候如果繼續保持定投金額不變，分散投資降低成本的功效就會變弱。

單位定投成本=累計定投總金額/累計定投總份額

（定投區間：2015年6月17日~2017年6月23日共729天）

應對定投鈍化效應有兩種方法，一是適時止盈，二是加大定投金額，適時止盈是指，在定投開始前就確定好自己的止盈目標，當達到目標后進行止盈操作，再開始下一輪定投，這樣既保證自己落袋為安，又避免了鈍化現象。二是在定投出現鈍化效應、止盈目標還沒有達到前，可以根據自己的資金情況調高定投額度，同樣能夠實現攤低成本的目標。

05

如果投資期限足夠長，股票資產能帶來更高的收益，從這個角度來考慮，主動管理權益類基金更適合長期定投，尤其是長期趨勢看好的產品。

（注：上海證券分別對中國股基指數、中國債基指數與中國混基指數進行從 2009年至2019 年間，1 年至 5 年為期限的滾動定投，并統計每一期定投的平均收益率，從結果可以看出,在投資期限小于 2 年時，債基指數相較于股基指數與混基指數收益差距并不大，但結合債基指數的波動率更低，因此具備更高風險收益比；而當期限大于 2 年后，股基指數與混基指數的收益明顯高于債基指數，因此，為長期獲取更高收益股混基金更適合投資者。）

但并非所有投資者的資金都能堅持這么久，也未必都承受得起高收益背后的高風險、高波動。對于投資期限較短的投資者來說，試試偏債類混合基金甚至FOF基金，未嘗不可。當然，收益預期一定要管理好哦！

在美國，不少年輕人為了養老儲備會定投FOF基金，不少目標日期型FOF基金和生命周期型基金會采用下滑軌道設計，即根據投資者生命周期的變化來調節權益類資產的占比，從產品設計的源頭幫助普通人做好定投。

因此，大家可以根據自己的風險承受能力、預期目標收益情況，理性選擇，長期堅守，用定投滾雪球！

*風險提示：基金有風險，投資需謹慎，投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?；疬^往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證，文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現。