聯合國責任投資原則組織（簡稱UN PRI），由聯合國前秘書長科菲·安南于2006年牽頭發起，旨在幫助投資者理解環境、社會和公司治理等要素對投資價值的影響，并支持各簽署機構將這些要素融入投資戰略、決策及積極所有權中。

2018年嘉實基金宣布正式加入聯合國支持的負責任投資原則（The United Nations-supported Principles for Responsible Investment，簡稱”UN PRI”），成為首批簽署該原則踐行ESG投資理念的中國公募基金管理公司之一。

全面ESG整合、公司參與（Engagement）和盡責管理、可持續主題投資是嘉實踐行可持續投資的主要方式。目前，嘉實已經相繼推出了ESG投資工具，例如嘉實環保低碳基金和新能源新材料等公募基金、嘉實資本推出的綠色資產證券化系列產品、中證嘉實滬深300 ESG領先指數、嘉實ESG領先ETF，以及和萬得合作發布的ESG可持續系列指數。

嘉實已經與萬得和彭博達成合作，發布嘉實ESG數據，并相繼推出了ESG和綠色投資指數和策略，為A股投資者提供更多ESG策略和基準。嘉實致力于把ESG的評價體系、因子本土化、透明化，來推動行業對ESG的認知和應用，賦能可持續投資的發展。

近期，UN PRI發布的盡責報告中納入了嘉實在ESG領域的實踐案例，詳情如下：

嘉實基金如何開展盡責管理？

參與（Engagement）。嘉實基金根據ESG問題的重要性以及嘉實對具體公司的暴露度（以絕對投資額或持股比例衡量），依次安排參與（Engagement）活動。兩種情景可以觸發參與（Engagement）：1）需要管理ESG落后公司的尾部風險，以保護客戶資產；2）嘉實看到創造長期積極影響的機會。

嘉實通過識別出決定公司長期增長的具體行業問題和業務問題，體現為需要把握的關鍵機會或者需要減緩的關鍵風險，在此基礎上制定參與（Engagement）目標。在參與（Engagement）會議上，嘉實根據重要性評估確定優先事項，并制定參與（Engagement）方案，制定針對性的短期、中期和長期路線圖，來解決確定的優先問題。

在與管理層的定期會議中，嘉實按行業和發展階段分別分享本地和全球最佳實踐。此外，嘉實還會討論人力資本戰略，通過技術創新實現高效清潔生產以及打造碳中和路徑等議題，并制定可行的轉型計劃，設定可衡量的目標來跟進進展情況。嘉實通過被投資公司創造的可量化的環境、社會影響和價值，以及為客戶創造的長期可持續收益，來定義參與（Engagement）取得的成就。

此外，嘉實發現氣候行動100+等組織所倡導的協作參與（Collaborative Engagement），有利于聯合少數股東與管理層開展有效溝通，討論少數股東關切以及改善公司前景的措施。協作參與（Collaborative Engagement）能讓公司管理層全面了解投資者的看法，還有助于確定關鍵管理決策的優先級。

整合投資與盡責管理。作為一家研究驅動型資產管理人，嘉實開發了內部ESG評分系統，并與投資決策相整合，貫穿從選股、投資組合構建到風險管理的全流程。ESG框架和分數幫助嘉實確定投資目標的優先順序以及需要討論的關鍵問題，對盡責管理工作起到指引作用。

治理。嘉實有專門的ESG團隊主導盡責管理項目，向投資委員會下屬的ESG小組委員會報告，并接受首席投資官和首席執行官的監督。該治理架構可以確保將ESG完全整合到投資流程。投資委員會討論被投資公司時，會優先評估參與（Engagement）工作、需要向管理層強調的關鍵ESG問題，以及取得的進展。評估結果轉化為投資決策，因此嘉實的盡責管理工作與客戶的長期利益是一致的。

案例研究

對投資組合公司開展參與（Engagement），管理氣候相關風險和機遇。在氣候變化相關的參與（Engagement）工作中，嘉實的優先事項之一是識別出通過創新和轉型應對氣候變化的領先公司，并與之共同成長。

2013年，嘉實基金開始投資中國一家太陽能光伏公司的股票，并對其開展參與（Engagement），當時公司僅為市場小型參與（Engagement）者。嘉實與公司的關系延續至今并不斷深化，期間見證了太陽能行業的發展起伏。公司管理層希望通過持續的技術創新、高效生產和垂直整合來降低能源的平準化成本，嘉實認同管理層的愿景，支持公司以降低運營成本促進創新的務實做法，因此不斷為公司提供融資，助其度過困難時期。

嘉實的盡責管理工作涉及長期管理戰略、運營效率、資本配置、公司治理和其他可持續性問題。嘉實針對相關措施展開討論，比如通過擴大市場吸引具有可持續發展意識的客戶，進而提升營收；利用競爭優勢打造品牌；通過投資自動化技術提高利潤率；通過激勵計劃管理人力資本等等。嘉實持續對公司管理層開展參與（Engagement），為公司提供見解與支持，助力公司不斷創新、改善準入、通過嚴格的資本支出降低成本，從而發展壯大可再生能源市場。

自2015年以來，該被投公司一直利用可再生能源為運營供電。2020年，公司加入了RE100、EV100、EP100倡議和科學碳目標倡議，填報CDP問卷，并做出凈零戰略承諾。公司可再生能源使用率已達41.83%，相當于減少1,356,216噸碳排放。僅在2020年，公司能源強度同比下降3.39%，節省1.2億千瓦時電力。用水強度降低2.45%，節省72.9萬噸水，節約成本1.01億元。此外，公司還實現了包裝100%回收利用。

歷經八年，該被投公司不再依靠政府補貼，而是通過提供具有成本效益的太陽能解決方案，為利益相關方創造價值，顯著提高了可再生能源的滲透率。公司收入增長24倍，在2013-2020年間，累計年增長率達到57%。公司目前是全球最大的光伏晶片和組件生產商，光伏晶片和組件市場份額分別為36%和14%。嘉實通過積極的盡責管理，把握氣候變化帶來的機遇，應對氣候變化帶來的風險，八年來為客戶獲得了超過100倍的收益，同時也為可持續的未來做出了貢獻。

除了已經從事可再生能源等綠色業務的公司之外，嘉實也對正在轉向綠色業務的公司進行投資并開展參與（Engagement）。

舉個例子，嘉實曾對某被投農產品生產商開展參與（Engagement），向其推薦低碳轉型和ESG披露方面的全球和本地最佳實踐，幫助其根據行業和當地市場情況制定工作計劃，并設定可測量、可實現的碳減排目標，之后隨其數據收集能力的不斷完善逐步更新目標。

除了改進ESG披露，該生產商還采取措施充分利用在環境實踐方面的專業知識，指定專職項目負責人直接向董事會報告工作，制定與管理層薪酬掛鉤的可衡量目標，并通過獎金計劃協調各職能部門工作。該生產商的努力成果不僅體現在嘉實內部的ESG評分上，之后還獲得MSCI上調ESG評級。與此同時，此項投資在三年間實現了五倍的收益。

*風險提示：基金有風險，投資需謹慎，投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?；疬^往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證，文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現。